Группой разработчиков под руководством Немцова Ивана разработана конструкция тяжелого экзоскелета EXOMAN, проект организации производства которого рассматривается в настоящем бизнес-плане.

1. Описание продукции

Экзоскеле́т (от греч. έξω — внешний и σκελετος — скелет) — устройство, предназначенное для увеличения мускульной силы человека за счёт внешнего каркаса. Экзоскелет повторяет биомеханику человека для пропорционального увеличения усилий при движениях. Экзоскелет в буквальном смысле надевается на человека, что позволяет сочетать гибкость управления человеческого тела и силовые возможности машины.

Ныне существующее экзоскелеты можно условно разделить на 2 категории согласно их весу и грузоподъемности: легкие и средниe. Легкие экзоскелеты уже поступили в массовое производство. Они помогают передвигаться людям с ограниченными возможностями. Их в основном не превышает 20кг, а увеличение мускульной силы незначительно. В линейке средних экзоскелетов еще нет серийной модели. Прототипы таких экзоскелетов имеют вес до 100кг и в несколько раз увеличивают физическую мощь человека. Предположительно они будут использоваться для облегчения переноски грузов преимущественно в местах развертки и перебазирования военных сил.

Экзоскелет EXOMAN согласно такой классификации является первым образцом тяжелого экзоскелета. Подъёмно-транспортные машины являются основным средством
механизации работ в промышленности, строительстве, на транспорте, в горном деле,сельском хозяйстве и тд. Однако все они имеют существенные недостатки и ограничения такие как: недостаточная проходимость, большие масса и габариты, низкая гибкость и точность управления. Для устранения всех перечисленных минусов ныне существующей техники и заполнения ниши сверхмобильных средств крупной механизации мы и разработали наш уникальный экзоскелет.

Особенностями данного экзоскелета являются:

• высокая подвижность
• большая грузоподъемность
• возможность длительной автономной работы при нагрузках
• модульная система с возможностью оперативной замены
• возможность подключение гидроинструмента непосредственно к собственной силовой установке
• высокая степень защиты оператора
• оптимальное сочетание габаритов веса и грузоподъемности, что позволяет пользоваться всей стандартной инфраструктурой (проходить в двери, пользоваться лифтами и тд).

В конструкции экзоскелета EXOMAN использованы следующие уникальные разработки:

• Сверхпрочная рама
• Гидравлическая магистраль интегрированного типа
• Гидропривод с объемно-дроссельным управлением
• Особый гидравлического клапан
• Модуль съема усилий
• Система управления с обратной связью
• Тюнинг комплект для серийного двигателя
• Модуль опоры

В настоящее время ведется работа по защите авторских прав на сделанные изобретения, элементы конструкции и технические решения. На все изобретения поданы патентные заявки, которые находятся на стадии рассмотрения. Предполагаемая дата фиксирования патента – 1 квартал 2012 года.

2. Анализ рынка

Экзоскелет EXOMAN может быть использован для решения следующих задач: спасательные операции по разбору завалов, работа в зоне техногенных катастроф, погрузо-разгрузочные работы в неподготовленных условиях, военно-инженерные работы, строительные работы, лесозаготовка, сельхоз работы. Приведенный список возможных направлений использования экзоскелета EXOMAN не является исчерпывающим; благодаря свой универсальности он может применяться для ведения любых работ, требующих значительных физических усилий в сложных условиях.

В настоящее время рынок экзоскелетов ещё не сформирован, однако предполагается, что с началом их производства формирование рынка будет происходить высокими темпами благодаря значительным экономическим выгодам, которые способно обеспечить применение экзоскелетов.

Для доказательства данного утверждения был проведен расчет экономического эффекта, который обеспечивает применение экзоскелета EXOMAN при проведении работ по ликвидации последствий природных и техногенных катастроф и стихийных бедствий.

Сравнительный анализ стоимости работ при традиционной организации работ и при использовании экзоскелетов EXOMAN.

Для обоснования экономической целесообразности применения экзоскелетов при проведении работ по разбору завалов, возникающих в результате стихийных бедствий, нами проведен сравнительный анализ стоимости работ при традиционной организации работ и при использовании экзоскелетов. В настоящее время разборка завала осуществляется спасательным звеном численностью в 7 человек с использованием компрессора, лебедки, набора инструментов. Для подъема крупных обломков (весом более 2т) требуется автокран. Норматив разбора завала без использования тяжелой техники составляет 3,23 куб. м. в час. Норматив разбора завалов автокраном– 15 куб.м. в час. При этом автокран обслуживают 3 человека – крановщик и 2 стропальных.

Применение экзоскелетов обеспечивает следующие преимущества при выполнении подобных работ:

• Увеличение скорости выполнения работ.
• Увеличение скорости развертки средств механизации.
• Уменьшение количества задействованных рабочих.
• Отказ от использования компрессорной станции.
• Отказ от использования лебедок.
• Сокращение втрое объем обломков, для подъема которых нужен автокран.
• Снижение общей физической нагрузки на рабочих.
• В случае применения экзоскелетов работа по разбору завалов может быть организована следующим образом: спасательное звено будет состоять из 4 человек, двое из которых будут управлять экзоскелетами. Из комплекта средств механизации исключатся компрессор и лебедка.

Ниже приведён расчет удельных расходов на разбор 1 куб.м завалов при традиционной организации работ и при использовании экзоскелетов.

Таким образом, в случае использования экзоскелетов EXOMAN для проведения работ по разбору завалов, возникающих в результате стихийных бедствий и катастроф, экономический эффект составляет … долл. в расчете на 1 куб.м завалов. Кроме того, организация работ с применением экзоскелетов имеет ряд важных неэкономических преимуществ:

• Повышение результативности спасения выживших из-под завалов
• Большая мобильность по сравнению с традиционной техникой
• Большая гибкость и точность управления
• Высокая степень защиты оператора

Далее была проведена оценка потенциальной емкости мирового рынка экзоскелетов, необходимых только для использования при проведении работ по ликвидации последствий природных и техногенных катастроф и стихийных бедствий.

Объем рынка.

Оценивать объем рынка для экзоскелетов мы будем исходя из расчета объема восстановительных работ спасательными службами после стихийных бедствий за 2010 год. Учитывая экономический эффект использования экзоскелетов при разборе завалов, а также другие их преимущества по сравнению с нынешней техникой можно считать что через 5 лет 30% всех восстановительных работ, совершенными спасательными службами будет проводиться с использованием экзоскелетов.

Чтобы посчитать объем восстановительных работ после стихийных бедствий за 2010 год, мы будем пользоваться такими параметрами катастроф, как финансовый ущерб и чистый объем завалов. Было выведено осредненное соотношение между финансовым ущербом (f) и чистым объемом завалов (v) на основе данных о крупнейших природных катастрофах в 2010 году. Это соотношение выражается коэффициентом k=f/v=252.1 долл./куб.м.

Теперь воспользуемся данными о финансовом ущербе (F) после всех стихийных бедствий в мире за 2010 год.

IFX-News сообщает: «Нанесенный крупными стихийными бедствиями ущерб в 2010 году составил около $130 млрд», т.е. F=130 млрд. долл. Используя коэффициент k и финансовый ущерб после всех стихийных бедствий в мире за 2010 год, выведем чистый объем завалов (V) , образованный после всех стихийных бедствий в 2010 году. V=F/k=130 млрд. долл./252.1 долл./куб. м.= 515668386 куб. м. Исходя из общего количества завалов за 2010 год, мы можем найти объем восстановительных работ (W), производимыми спасательными службами, основываясь на том, что спасателями в среднем разбирается 15% всего завала (эта информация известна из российского учебника по ЧС под редакцией министра МЧС России). W=515668386 куб. м. * 15% = 77350258 куб.м. Тогда объем восстановительных работ за 2010 год для экзоскелетов составит 23205077 куб.м.

Подсчет годового объема рынка экзоскелетов.

Производительность одного экзоскелета составляет около 4,5 куб. м. за 1 час. Предполагается, что экзоскелет может использоваться за год в разборе завалов в четырех катастрофах. Разбор завалов спасателями в катастрофе должен занимать не больше 2-ух недель для спасения пострадавших. Также мы будем считать и для экзоскелетов. Т.е. на один экзоскелет приходится 4 катастрофы по 2 недели работы 24 часа в сутки. Тогда получаем, что на один экзоскелет приходится 4*336ч.=1344 ч. Тогда требуемая производительность от всех экзоскелетов в год 23205077 куб.м./ 1344 ч.=17266 куб.м./ч., тогда всего экзоскелетов за год потребуется17266 куб.м./ч /4,5 куб.м./ч =3837

Итог: за 2010 год предполагаемый объем экзоскелетов — 3837 шт.

При стоимости одного экзоскелета 50 — 100тыс.долл. эта цифра соответствует объему мирового рынка в денежном выражении около 191 — 384 млн.долл.

Полученный нами вывод не противоречит результатам исследования группы ABI research, по оценке которой до 2020 года будет продано около 11000 экзоскелетов, а объем рынка в денежном выражении к 2020 году составит 292 млн.долл.

3. План маркетинга

Стратегия маркетинга основывается на анализе конкурентов и учете сильных и слабых сторон экзоскелета EXOMAN по сравнению с продукцией конкурентов.

В настоящее время экзоскелет EXOMAN является уникальной разработкой. Среди возможных аналогов со схожими задачами можно назвать лишь 2-х представителей американского машиностроения из категории средних экзоскелетов XOS 2 и HULC, которые, однако, уступают EXOMAN как по грузоподъемности, так и по другим существенным характеристикам.

HULC

HULC изначально позиционируется как экзоскелет для военных. Его основная задача – перенос грузов весом до 100кг не стесняя движений солдата. Технологически это решено с помощью переноса веса груза на спину и поддержка его с помощью модулей ног. У него отсутствуют модули рук, поэтому возможен перенос лишь грузов, оборудованных специальными креплениями. HULC не предоставляет защиту для оператора, однако его масса составляет лишь 24кг.

XOS2

XOS 2 является более универсальным экзоскелетом. Он разрабатывается в 2-ух модификациях – боевой штурмовик и устройство для организации разгрузочных работ на неподготовленных участках. Обеспечивает слабую защиту оператора и не имеет автономного питания, однако у него присутствуют руки-манипуляторы.

Сравнительная характеристика.

Анализ сильных и слабых сторон каждого экзоскелета.

HULC

+ Возможность ручной переноски
+ Длительный период автономной работы
— Отсутствует защита оператора
— Долгая перезарядка источника питания
— Узкая специализация, отсутствуют универсальные захваты

XOS 2

— Невозможность автономной работы
— Слабая защита оператора

EXOMAN

+ Высокая грузоподъемность при сохранении мобильности
+ Максимальная степень защиты оператора
+ Модульная система с возможностью оперативной замены
+ Внешний источник питания – гидравлическая станция
+ Быстрая дозаправка
— Сложности транспортировки

При организации продаж экзоскелетов EXOMAN целевой группой потенциальных покупателей являются различные структурные подразделения государственных и муниципальных служб, в сферу деятельности которых входит организация и выполнение работ по ликвидации последствий природных и техногенных катастроф и стихийных бедствий. Кроме того, возможными каналами сбыта являются:

• Обеспечение продукцией специализированных предприятий для грузоподъемных работ.
• Обеспечение экзоскелетами воинских частей, как штурмовыми единицами техники.
• Обеспечение компаний, занимающихся строительно-инженерными работами
• Продажи продукции единичным клиентам под свои личные задачи.

Учитывая ограниченность рынка экзоскелетов в ближайшие годы и наличие серьезных преимуществ по сравнению с конкурентами, основой стратегии маркетинга при реализации проекта организации производства и продаж экзоскелетов EXOMAN являеются:

• распространение объективной информации о характеристиках, возможностях и конкурентных преимуществах экзоскелетов EXOMAN с использование возможностей сети Интернет
• информирование потенциальных заказчиков о характеристиках, возможностях и конкурентных преимуществах экзоскелетов EXOMAN и возможных условиях их приобретения с помощью программы direct marketing
• мониторинг проводимых конкурсов и тендеров на разработку техники для выполнения разноплановых работ в сложных условиях и участие в подобных конкурсах и тендерах

Предполагается использовать следующие виды рекламы:

• Реклама в интернет. Размещение баннерной рекламы на сайтах других компаний и отраслевых порталах. Обеспечение максимального количества заинтересованной аудитории. Повышение узнаваемости торговой марки и логотипа фирмы.
• Web-сайт. Снижение издержек на донесение информации о предлагаемых услугах и деятельности компании до конечного потребителя. Ознакомление потенциального клиента с фирмой.
• Полиграфия, сувенирная и представительская продукция. Разработка и печать фирменных календарей. Печать фирменных визиток. Издание каталога продукции. Информирование потенциальных клиентов о номенклатуре и основных технических и эксплуатационных характеристиках продукции. Формирование пакета для клиентской рассылки. Формирование рекламного пакета для бизнес-партнеров.
• Реклама на радио и ТВ. Информирование общественности о возможностях продукции ОАО «ExoMan». Создание положительного имиджа о компании среди потребителей, партнеров, конкурентов и общества в целом.
• Бюджет на рекламу будет выделяться из средств, выделенных на маркетинговые мероприятия. Планируется затрачивать на маркетинговые мероприятия из расчета на один экзоскелет 10% от его себестоимости.
• Эффект от рекламы будет измеряться опросами и статистикой о более эффективной рекламе, проведенными между потенциальными покупателями

Финансирование макетинговых мероприятий на начальном этапе реализации проекта планируется в следующем размере: 1-й квартал 2012г. – 14 тыс.долл., 2-й квартал 2012г. – 15 тыс.долл., 3-й квартал 2012г. – 17,5 тыс.долл., с 4-го квартала 2012г. по 4-й квартал 2013г. – 20 тыс.долл. в квартал. В дальнейшем ежеквартальный бюджет расходов на рекламу и маркетинговые мероприятия принимается равным 1%от выручки.

Политика ценнообразования при продаже экзоскелетов EXOMAN строится на основе следующих принципов:

• Обеспечение для потенциальных заказчиков экономической целесообразности приобретения экзоскелетов EXOMAN
• Поддержание ценовой конкурентоспособности по сравнению с продукцией конкурентов
• Обеспечение выхода проекта на положительную рентабельность к окончанию прогнозного периода

Исходя из перечисленных принципов, нами установлена цена продажи экзоскелета EXOMAN 80000 долл. Предполагается возможность установления скидок в размере 5-15% при заказе крупных партий экзоскелетов (от 10 штук).

В штат планируется нанять продавцов-менеджеров, которые будут заниматься поиском клиентов, ездить на встречи к покупателям и потенциальным клиентам. Продажи не будут специализироваться по географическому местоположению и типу продукции.

Визиты продавцов-менеджеров к покупателям будут организовываться примерно 3 раза в неделю. Каждый месяц будут составляться отчеты о продажах, а каждые три месяца будут анализироваться результаты продаж. Персонал планируется отбирать по итогам рассмотрения резюме. Обязателен опыт работы в торговой сфере и владение техникой переговоров.

Поставка экзоскелетов EXOMAN заказчикам будет осуществляться в контейнерах, которые предназначены для безопасной транспортировки экзоскелетов, а также используются как место их хранения и обслуживания.

Предлагается гарантийное и сервисное обслуживание с выездом мастера-инженера компании «ExoMan» к клиенту.

В гарантийное обслуживание будут входить производственные неполадки, т.е. технические дефекты, поломки электрической системы, брак и т.д.. В случае нахождения подобных неисправностей будет предлагаться либо ремонт или замена неисправных деталей экзоскелета, либо замена экзоскелета на новый, либо возврат средств.

Все плановые ремонтные действия, такие как: замена масла в цилиндрах, масла в двигателях, замена изношенных деталей и т.д. относятся к сервисному обслуживанию. Сервисное обслуживание может происходить путем выезда мастера-инженера компании или происходить на ближайших ремонтных станциях, связанных с конструкцией экзоскелета (тракторные и т.д.)

Гарантийное обслуживание дается сроком на 1 год с момента покупки продукции.

4. Производственный план

Предполагается, что в течение прогнозного периода производство экзоскелетов не превысит 1000 шт. в год. При таком объеме нецелесообразно приобретение производственных линий, и выпуск экзоскелетов производится с помощью применения ручной сборки. Процесс производства экзоскелетов состоит из следующих стадий:

• Подготовка несущей рамы экзоскелета
• Установка на раме и подключение всех узлов экзоскелета
• Тестирование отдельных узлов и всего экзоскелета

Несущая рама экзоскелета выполняется из алюминиевого профиля, с использованием операций резки и сварки. Кроме того, процесс подготовки рамы включает в себя выполнение технологических отверстий для установки функциональных узлов экзоскелета.

Установка функциональных узлов производится путем ручной сборки из набора приобретаемых комплектующих на подготовленной несущей раме. После их установки производится подключение к системам электропитания и управления.

Тестирование работоспособности отдельных функциональных узлов производится перед их установкой на несущую раму, а всего экзоскелета – после завершения сборки функциональных узлов и их подключения к системам электропитания и управления.

Для обеспечения производственного процесса необходимо следующее производственное оборудование и инструменты:

• Сварочный аппарат
• Токарный станок
• Отрезная машинка
• Дрель
• Фрезерный станок
• Набор инструментов

Мы предполагаем, что уровень производства 1000 экзоскелетов в год будет достигнут к 5-му году с начала реализации проекта. На начальном этапе, в период начала производства и выхода на рынок, уровень производства составит 10 экзоскелетов в 2012 году и 100 экзоскелетов в 2013 году. В дальнейшем производства экзоскелетов будет расти на 25 шт. в квартал до достижения целевого уровня выпуска 250 шт. в квартал, что соответствует выпуску 1000 экзоскелетов в год.

Планируется организация производства на арендуемых производственных площадях. Первоначально производится подготовка производственной площадки, позволяющей производить сборку до 50 экзоскелетов в год. После выхода на этот объем производства производится расширение производственной площадки для обеспечения возможности выпуска 1000 экзоскелетов в год.

Данное производство не является ресурсоемким, в связи с чем отсутствуют специальные требования к энергообеспечению и водообеспечению.

Сборка одного экзоскелета осуществляется звеном из 4-ех сборщиков и занимает 1 месяц. Также частично задействуются фрезеровщик, сварщик и токарь.

Первоначально, с первого квартала 2012 года, мы планируем арендовать 170кв.м. производственных помещений, что позволит нам производить до 50 экзоскелетов в год. Также потребуется 80кв.м. офисных площадей. Далее, со второго квартала 2013 года, в связи с расширением производства потребуется увеличить арендованные площади производственных и офисных помещений до 1350кв.м и 120кв.м. соответственно.

Закупка оборудования будет производиться в 3 этапа. В первом квартале 2012г для начала производства потребуются сварочный аппарат, отрезная машинка, 2 дрели, токарный станок, фрезерный станок и 2 набора инструментов. Во втором квартале 2013 года, когда объем производства превысит 50 экзоскелетов в год, нужно докупить еще по 6 сварочных аппаратов, отрезных машинок, токарных и фрезерных станков, а также по 12 дрелей и наборов инструментов. Это позволит ко второму кварталу 2014 года выйти на показатель в 400 экзоскелетов в год. После этого потребуется приобрести еще по 5 сварочных аппаратов, отрезных машинок, токарных и фрезерных станков, а также по 10 дрелей и наборов инструментов. Это даст потенциал для расширения производства до 1000 экзоскелетов в год к 4 кварталу 2015 года.

Для производства каждого отдельного экзоскелета необходимы следующие ресурсы:300кг алюминиевого профиля, двигатель, гидронасос, гидроакумулятор, , 42 гидроцилинда и 84 гидрораспределителя, набор крепежей и электрооборудования, а также комплект упаковки.

5. Организационный план

Планируемые мероприятия, связанные с организационной структурой. Регистрация компании ОАО «ExoMan» планируется на январь 2012 года. Далее предлагаются следующая инвестиционная стратегия.

Для финансирования представленного проекта необходимо привлечение инвестиций в объеме 1 млн.долл. в 1-м квартале 2012г. и 5 млн.долл. в 1-м квартале 2013г., которые будут направлены на приобретение производственного оборудования, формирование оборотных средств и финансирование прочих необходимых расходов на начальном этапе реализации проекта.

Предлагаются следующие условия, на которых возможно привлечение инвестиций: за 1 млн.долл. инвестор приобретает 83,3% в капитале компании, создаваемой для реализации проекта, а группа проекта – 16,7%; в дальнейшем, после привлечения 5 млн.долл., доля группы проекта в капитале компании снижается до 5,4%; группа проекта получает опцион на право выкупа 44,7% капитала компании через 5 лет за 6,4 млн.долл. Средства для реализации опциона предполагается получить за счет займа от компании.

Начиная с 6-го года после начала реализации проекта планируется ежегодная выплата дивидендов в размере 80% чистой прибыли. В течение 5-го года реализации проекта предполагается вывод акций компании в обращение на организованном рынке ценных бумаг. Выход инвестора из проекта возможен с помощью продажи пакета акций стратегическому инвестору, организации IPO или частичной продажи пакета акций на рынке ценных бумаг.

Реализация проекта.

Для реализации проекта по производству экзоскелетов необходимо выполнение комплекса мероприятий, которые можно разбить на следующие этапы:

завершение работы по патентованию.

На данном этапе осуществляются действия, необходимые для защиты авторских прав полезной модели, системы управления, всех элементов конструкции. В результате предпринимаемых на данном этапе мероприятий будут оформлены авторские свидетельства, патенты.

Работы по этому направлению уже начаты и завершение данного этапа планируется на 1 квартал 2012 года.

изготовление оытного образца.

На данном этапе производится отработка технологии производства экзоскелетов для оптимизации производственного процесса и подготовки производственной документации. По результатам испытаний опытного образца производится его, уточнение эксплуатационных характеристик, доработка в случае необходимости отдельных узлов конструкции и т.д..

Работы по данному этапу начаты и его завершение планируется на 1 квартал 2012 года.

Подготовка производственной документации.

На данном этапе происходит разработка производственной документации, а именно документации на производство экзоскелетов, технические условия на изготовление и поставку экзоскелетов.
Этот этап планируется завершить в 1 квартале 2012 года.

Подготовка производственной площадки.

На данном этапе происходит подбор необходимого помещения, удовлетворяющего все требованиям производства экзоскелетов. И подготовка этой площадки для производства, т.е. установка всего необходимого оборудования и т.д.

Этот этап планируется завершить в 1 квартале 2012 года.

Запуск производства экзоскелетов.

На данном этапе начинается производство экзоскелетов, его начало планируется по завершению подготовки производственной площадки и создания всех необходимых условий для производства.
Этот этап планируется на 2 квартал 2012 года.

Расширение производственной площадки.

На данном этапе происходит поиск дополнительных площадок для производства экзоскелетов, удовлетворяющих всем условиям, т.е. подходящих условий производства, необходимой площади помещения, выгодное географическое местоположение. Далее их подготовка к производству. Планируется увеличить оборот выпускаемой продукции.

Исполнение этого этапа планируется на 3 квартал 2012 года.

Расширение целевой группы покупателей.

На данном этапе происходит ряд мероприятий, связанных с увеличением количества каналов сбыта продукции.

Начало данного этапа планируется на 3 квартал 2012 года, а его завершение планируется на 4 квартал 2012 года.

Ниже приводится план-график всех мероприятий по реализации проекта.

6. Финансовый план

Для оценки финансовой результативности представляемого проекта по организации производства и продаж тяжелых экзоскелетов EXOMAN произведено построение финансовой модели проекта. При этом используются следующие предположения:

• Регистрация компании, которая будет заниматься реализацией проекта, производится до 01.01.2012г. На эту дату ее уставный капитал составляет 1,2 млн.долл. и сформирован нематериальными активами на сумму 200 тыс.долл. и денежными средствами в размере 1 млн.долл.
• В 1-м квартале 2013г. производится увеличение уставного капитала компании за счет привлечения денежных средств в размере 5 млн.долл.
• Длительность прогнозного периода, для которого произведено прогнозирование основных показателей финансовой отчетности, составляет 5 лет
• Прогноз доходов и расходов компании осуществляется в долларах США, цены на выпускаемую продукцию, материалы, комплектующие и остальные статьи затрат предполагаются постоянным ина протяжении прогнозного периода
• Финансирование деятельности компании в течение прогнозного периода осуществляется за счет собственных средств, без привлечения заемного финансирования
• Продажа произведенных экзоскелетов осуществляется в течение квартала, следующего за тем кварталом, в котором они были произведены. Средний размер скидки при продаже экзоскелетов составляет 5%
• В течение каждого квартала производится формирование запасов материалов и комплектующих таким образом, чтобы сформированных к концу квартала запасов было достаточно для обеспечения производства экзоскелетов на следующий квартал
• Временное снижение запасов материалов и комплектующих ниже уровня, обеспечивающего возможность производства экзоскелетов на квартал вперед, допускается только в 4 квартале 2012г. и 1-3 кварталах 2014г. в связи с временным дефицитом наличных денежных средств
• Срок полезного использования производственного оборудования для расчета амортизации принимается равным 7-ми годам
• В структуре операционных расходов предусмотрены непредвиденные расходы, величина которых принимается равной 5% от суммы всех остальных операционных расходов

При сделанных предположениях сформирован прогноз отчета о прибылях и убытках, который представлен ниже.

Как показывают результаты прогнозирования основных статей отчета о прибылях и убытках, начиная с 4 го года после начала реализации проект начинает генерировать прибыль. При выходе компании на проектный уровень производства 1000 экзоскелетов в год величина годовой чистой прибыли составляет 21,3 млн.долл.

Также при всех сделанных выше предположениях обеспечивается достаточность наличных денежных средств для реализации проекта, в том числе на начальном этапе.

Ниже приведен прогноз отчета о движении денежных средств и бухгалтерского баланса.

Ниже приведен прогноз бухгалтерского баланса.

Прогноз отчета о движении денежных средств показывает, что при выходе на целевой уровень производства 1000 экзоскелетов в год (2016г., 5-й год реализации проекта) свободный денежный поток компании, реализующей проект, составляет 21,75 млн.долл. Если предположить, что в дальнейшем свободный денежный поток будет оставаться постоянным, то стоимость компании может быть определена с помощью применения формулы Гордона:

V = CF / r,
где
V – оценка стоимости компании,
CF – свободный денежный поток за год,
r – ставка дисконтирования.

При ставке дисконтирования 30% расчет стоимости компании по формуле Гордона дает результат 72,5 млн.долл.

Таким образом, при выходе проекта на целевой уровень производства к 5-му году с начала реализации проекта оценка стоимости компании, реализующей проект, составит 72,5 млн.долл.

Данная оценка представляется крайне консервативной, так как формирующийся рынок экзоскелетов можно будет охарактеризовать как растущий, и на таком рынке более вероятным является не постоянство, а продолжение роста свободного денежного потока.

Категория: EXOMEN | 12 комментариев »

Комментарии